اقتصاد پولی مالی

چکیده پژوهش حاضر به بررسی تأثیر ارتقای عناصر کیفی سود بر کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌های پذیرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران می‌پردازد. بدین منظور، داده‌های مربوط به ۱۲۰ شرکت طی دوره زمانی ۱۳۹۲ تا ۱۴۰۲ گردآوری و فرضیه‌های پژوهش با استفاده از مدل رگرسیون چندگانه در قالب داده‌های ترکیبی مورد آزمون قرار گرفت. نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌ها نشان می‌دهد که ارتقای عناصر کیفی سود به‌طور کلی تأثیر معناداری بر کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌ها دارد. به‌ طور مشخص، هموارسازی سود رابطه‌ای منفی با کارایی سرمایه‌گذاری نشان می‌دهد که بیانگر کاهش کارایی سرمایه‌گذاری در شرکت‌هایی با سطح بالاتر هموارسازی سود است. در مقابل، پایداری سود رابطه‌ای مثبت و معنادار با کارایی سرمایه‌گذاری دارد و نشان می‌دهد شرکت‌های دارای سود پایدارتر از سطح بالاتری از کارایی سرمایه‌گذاری برخوردارند. همچنین نتایج بیانگر آن است که محافظه‌کاری حسابداری تأثیر مثبت و معناداری بر کارایی سرمایه‌گذاری دارد. در نهایت، یافته‌ها حاکی از آن است که عدم شفافیت سود تأثیری منفی و معنادار بر کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌ها دارد. به ‌طور کلی، نتایج پژوهش نشان می‌دهد که توجه به ارتقاء و بهبود عناصر کیفی سود می‌تواند نقش مهمی در افزایش کارایی سرمایه‌گذاری شرکت‌ها ایفا کند. بر این اساس، تمرکز مدیران، سرمایه‌گذاران و نهادهای ناظر بازار سرمایه بر بهبود کیفیت سود می‌تواند به تخصیص بهینه‌تر منابع و بهبود عملکرد سرمایه‌گذاری شرکت‌ها منجر شود.

چکیده سوگیری اسنادی به این امر اشاره دارد که افراد در معرض سوگیری اسنادی، موفقیت‌هایشان را به ویژگی‌های ذاتی مانند استعداد و بصیرت نسبت می‌دهند، درحالی‌که ریشه شکست‌های خود را در عوامل بیرونی مثل بداقبالی می‌دانند. هدف مطالعه حاضر بررسی اثر میانجی بیش‌اعتمادی مدیران در رابطه بین سوگیری اِسنادی و عملکرد شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. پژوهش حاضر کاربردی و از بعد روش‌شناسی، همبستگی از نوع علّی (پس رویدادی) می‌باشد. جامعه آماری پژوهش، کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده و با استفاده از روش نمونه گیری حذف سیستماتیک، 128 شرکت به‌عنوان نمونه پژوهش انتخاب‌شده و در دوره‌ زمانی 8 ساله (در بازه 6 ماهه) بین سال‌های 1393 الی 1400 موردبررسی قرار گرفتند. نتایج حاصل از آزمون فرضیه‌های پژوهش نشان داد که بازده سهام مثبت با خود اسنادی درونی و بازده سهام منفی با سوگیری اسنادی بیرونی رابطه مستقیم دارد. همچنین بیش اعتمادی مدیران با سوگیری اسنادی رابطه مستقیم داشته و نهایتاً مشخص شد که بیش اعتمادی نقش واسطهای بر رابطه سوگیری اسنادی و عملکرد شرکت دارد.