بررسی نقش تعدیل گر اجتناب مالیاتی بر رابطه بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه

نوع مقاله : مقاله پژوهشی

نویسندگان

1 استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران

2 کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران

چکیده
چکیده
اجتناب مالیاتی باعث اختلال در محیط اطلاعاتی می‌شود و عدم تقارن اطلاعاتی مربوط به شهرت شرکت را در بین سرمایه‌گذاران ایجاد می‌کند؛ بنابراین انتظار می‌رود که رابطه بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه در شرکت‌هایی که از اجتناب مالیاتی استفاده می‌کنند، متفاوت باشد. هدف این پژوهش بررسی نقش تعدیل گر اجتناب مالیاتی بر رابطه بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه است. نمونه آماری پژوهش شامل 120 شرکت پذیرفته‏شده در بورس اوراق بهادار تهران می‏باشد که طی سال‏های  1392 تا 1398 موردبررسی قرار گرفته است. متغیر وابسته پژوهش هزینه ضمنی سرمایه، متغیر مستقل شهرت شرکت و متغیر تعدیل گر اجتناب مالیاتی است. یافته‏های پژوهش نشان می‏دهد، بین شهرت شرکت با هزینه ضمنی سرمایه و اجتناب مالیاتی با هزینه ضمنی سرمایه رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، اجتناب مالیاتی به‌عنوان تعدیل‏گر بر رابطه‏ بین شهرت شرکت و هزینه ضمنی سرمایه شرکت‌ها تأثیر می‏گذارد. همچنین، یافته‏های پژوهش نشان می‏دهد شرکت‌های مشهورتر از هزینه سرمایه کمتری برخوردارند، زیرا شهرت بالا حاکی از کیفیت بهتر شرکت، انتقال مناسب شایستگی‌ها و انجام کسب‌وکار مطابق با منافع سهامداران است. شهرت شرکت تحت تأثیر برنامه‌ریزی مالیاتی است. به عبارتی، زمانی که شرکت درگیر اجتناب از مالیات می‏شود یک تأثیر منفی بر شهرت شرکت دارد؛ بنابراین انتظار می‌رود که اجتناب مالیاتی باعث عدم تقارن اطلاعات مربوط به شهرت شرکت شود و هزینه‌های سرمایه را تحت تأثیر قرار دهد.

کلیدواژه‌ها


References
Ahmadpour, A.; Kashanipoor, M.; & Shojaei, M. (2010). The effect of Corporate Governance, and Audit Quality on Cost of Debt Financing. Accounting and Auditing Review, 17(4), 17-48 (in Persian).
Anginer, D.; Mansi, S.; Warburton, A. J.; & Yildizhan, C. (2011). Firm reputation and cost of debt capital.‏
Austin, C. R.; & Wilson, R. J. (2017). An examination of reputational costs and tax avoidance: Evidence from firms with valuable consumer brands. The Journal of the American Taxation Association, 39(1), 67-93.‏
Balakrishnan, K.;., Blouin, J. L.; & Guay, W. R. (2019). Tax aggressiveness and corporate transparency. The Accounting Review94(1), 45-69.‏
BekhradiNasab, V.; & Zholanezhad, F. (2018). The Effect of the Company Reputation on Cost of Equity. Quarterly journal of Industrial Economic Researches, 2(5), 51-60 (in Persian).
Byun, H. Y.; Kwak, S. K.; & Hwang, L. S. (2008). The implied cost of equity capital and corporate governance practices. Asia-Pacific Journal of Financial Studies , 37(1), 139-184.
Cao, Y.; Myers, L. A.; & Omer, T. C. (2012). Does company reputation matter for financial reporting quality? Evidence from restatements. Contemporary Accounting Research29(3), 956-990.‏
Choi, T. H. (2012). Do ethical companies have lower implied cost of equity capital? Evidence from the Korean stock market. Asian Business & Management11(2), 219-246.‏
Chen, S.; Chen, X.; Cheng, Q.; & Shevlin, T. (2010), Are family firms more tax aggressive than nonfamily firms?,Journal of Financial Economics , 95(1), 41-61.
Cowen, A.; Groysberg, B.; & Healy, P. (2006). Which types of analyst firms are more optimistic?. Journal of Accounting and Economics41(1-2), 119-146.‏
Cook, K. A.; Moser, W. J.; & Omer, T. C. (2017). Tax avoidance and ex ante cost of capital. Journal of Business Finance & Accounting44(7-8), 1109-1136.‏
Dyreng, S. D.; Hoopes, J. L.; & Wilde, J. H. (2016). Public pressure and corporate tax behavior. Journal of Accounting Research54(1), 147-186.‏
Francis, J.; LaFond, R.; Olsson, P. M.; & Schipper, K. (2004). Costs of equity and earnings attributes. The accounting review79(4), 967-1010.‏
Gallemore, J.; Maydew, E. L.; & Thornock, J. R. (2014). The reputational costs of tax avoidance. Contemporary Accounting Research31(4), 1103-1133.‏ Gantyowati, E.; Rohman, A.; Achmad, T.; & Setiawan, D. (2022). Reputation-Based Disclosure and Cost of Capital: The Role of Controlling Ownership. International Journal of Business and Society23(1), 359-370.‏
Goh, B. W.; Lee, J.; Lim, C. Y.; & Shevlin, T. (2016). The effect of corporate tax avoidance on the cost of equity. The Accounting Review91(6), 1647-1670.‏ Graham, J. R.; Hanlon, M.; Shevlin, T.; & Shroff, N. (2014). Incentives for tax planning and avoidance: Evidence from the field. The Accounting Review89(3), 991-1023.‏
Hazrati, M.; Rostami, W.; &  Ghorbani, B. (2018). Corporate social responsibility and reputation. Quarterly Journal of Management and Accounting Studies. 4 (2), 223-232 (in Persian).
Hosayni, S.; Ganji, H.; eskandari, G.; & SoltanPour, H. (2021). The Effects of Enterprise Risk Management (ERM) and Audit Committee Characteristics on the Firms’ Reputation. Empirical Research in Accounting, 11(2), 99-136 (in Persian).
Hsieh, T. Y.; Shiu, Y. M.; & Chang, A. (2019). Does institutional ownership affect the relationship between accounting quality and cost of capital? A panel smooth transition regression approach. Asia Pacific Management Review24(4), 327-334.‏
Jackson, A. R. (2005). Trade generation, reputation, and sell‐side analysts. The Journal of Finance60(2), 673-717.‏
Jafari, H. (2019). Company Reputation and Cost of Equity Capital: Evidence from the Stock Exchange, Fifth International Conference on Management and Accounting, Tehran (in Persian).
Khalili Araghi, M.; & Fathi Moghanlu, K. (2010). The Impact of Computer Utilization on Human Resource Productivity in Industrial Administrative Section. Journal of Development & Evolution Mnagement, 1389(4), 53-60 (in Persian).
Kim, I.; Kim, J.; & Kang, J. (2020). Company reputation, implied cost of capital and tax avoidance: Evidence from Korea. Sustainability12(23), 9997.‏
Larcker, D. F.; & Richardson, S. A. (2004). Fees paid to audit firms, accrual choices, and corporate governance. Journal of accounting research42(3), 625-658.‏
Lanis, R.; & Richardson, G. (2011). The effect of board of director composition on corporate tax aggressiveness. Journal of accounting and Public Policy30(1), 50-70.‏
Lambert, R.; Leuz, C.; & Verrecchia, R. E. (2007). Accounting information, disclosure, and the cost of capital. Journal of accounting research45(2), 385-420.‏ Merton, R. C. (1987). A simple model of capital market equilibrium with incomplete information.‏
Mohammadi, Y.; Mohamadi, A.; &   Esmailikia, G. (2020). The Investigation of the Long-Run and Short-Run Effects of Macroeconomic Variables on Companies Capital Cost. Financial Management Strategy, 8(3), 119-146 (in Persian).
Mohammadzadeh Saleteh, H.;  Abizi, I.; &  Mohabelipour, M. (2020). The effect of social capital on the cost of capital with emphasis on information asymmetry. Financial Accounting and Auditing Research, 12 (46), 203-232 (in Persian).
Noor, R. M.;  Fadzillah, N. S. M.;  & Mastuki, N. A. (2010). Corporate tax planning: A study on corporate effective tax rates of Malaysian listed companies. International journal of trade, economics and finance1(2), 189.‏
Purwaka, A. J.; Firmansyah, A.; Qadri, R. A.; Dinarjito, A.; & Arfiansyah, Z. (2022). Cost of capital, corporate tax plannings, and corporate social responsibility disclosure. Jurnal Akuntansi26(1), 1-22.‏
Rezaei Pitenoei, Y.; Gholamrezapoor, M.; Kazemi, S.; & Amirniya, N. (2021). Investigating the Moderating Role of Family Ownership on the Relationship Between Corporate Social Responsibility and Tax Avoidance: Testing the Theory of Socioemotional Wealth and Agency Theory. Journal of Financial Accounting Research, 13(1), 45-66 (in Persian).
Richardson, G.; Taylor, G.;. & Lanis, R. (2013), The impact of board of director oversight characteristics on corporate tax aggressiveness: an empirical analysis Journal Accounting Public Policy, 32(3), 68-88.
Tahmasebi, S.; Eivani, F.; Ardeshiri, J. (2021). An investigation of the interaction relationship between Corporate Reputationand Financial Performance by the simultaneous equation method (3SLS). Management Research in Iran, 22(1), 119-141 (in Persian).
Zhaoxia Xu, (2020). Economic policy uncertainty, cost of capital, and corporate innovation. Journal of Banking & Finance111, 105698.‏
ارسال نظر در مورد این مقاله
نام را وارد کنید.
نشانی پست الکترونیکی را به درستی وارد کنید.
وابستگی سازمانی را به درستی وارد کنید.
توضیحات را وارد کنید (حداقل 50 حرف)
CAPTCHA Image
شناسه امنیتی را به درستی وارد کنید.

فایل‌های تکمیلی/اضافی

  • تاریخ دریافت 19 بهمن 1400
  • تاریخ بازنگری 21 اردیبهشت 1401
  • تاریخ پذیرش 03 خرداد 1401