Monetary & Financial Economics

Financial development and inflation targeting

Articles in Press

Document Type : Original Article

Authors

Mohammadreza Bayat 1
Bardia Bakhtiari 2
Yazdan Gudarzi Farahani 3

1 Department of Theoretical Economics, Faculty of Economics, University of Tehran, Tehran, Iran

2 کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی-مالی دانشکده علوم اداری و اقتصاد دانشگاه اصفهان

3 استادیار، دکتری تخصصی دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران

https://doi.org/10.22067/mfe.2026.98335.1671
Abstract
این تحقیق به بررسی نقش شکست‌های بازار مالی در تضعیف اثربخشی سیاست پولی و کارایی هدف‌گذاری تورم در اقتصاد ایران می‌پردازد. در اقتصادهای در حال‌توسعه‌ای مانند ایران، توسعه مالی ناقص و وجود شکست‌هایی مانند بازارهای مالی کم‌عمق، سلطه مالی دولت، بخش غیررسمی گسترده و ناکارایی نظام بانکی، کانال‌های انتقال سیاست پولی (مانند کانال نرخ بهره و اعتبار) را مختل می‌کند. در نتیجه، سیاست‌های پولی انقباضی ممکن است نتوانند تورم را به‌طور مؤثر کنترل کنند و حتی گاه با انحراف منابع به سمت بخش‌های غیرمولد، خود به تداوم تورم دامن زنند. با وجود تلاش‌های بانک مرکزی برای هدف‌گذاری تورم، نرخ تورم در ایران به‌دلیل این شکست‌های ساختاری در بازار مالی، مزمن و نوسانی باقی مانده است. شواهد تجربی در ایران (مانند نرخ سود حقیقی منفی و انبساط نامؤثر نقدینگی) نشان می‌دهد که بازار مالی در ایران نه تنها به عنوان یک کانال تسهیل‌کننده، بلکه به عنوان یک مانع در برابر سیاست‌های پولی عمل می‌کند. این پژوهش با روش تحلیلی-تجربی و با استفاده از مدل تعادل عمومی تصادفی پویا (DSGE) برای داده‌های فصلی دوره 1403-1370 به تحلیل این تعاملات می‌پردازد. پارامترهای مدل با روش بیزین برآورد خواهند شد. هدف اصلی، تحلیل ارتباط بین توسعه مالی و هدف‌گذاری تورم با درنظرگرفتن نقش شکست‌های بازار مالی است. نتایج نشان می‌دهد که توسعه مالی نقش محوری و تعیین‌کننده در تقویت کانال‌های انتقال سیاست پولی ایفا می‌کند. در چارچوب رژیم هدفگذاری تورم، شوک مثبت به شاخص توسعه مالی نه تنها متغیرهای واقعی اقتصاد را به شکل معنادار و پایداری افزایش می‌دهد، بلکه با فعال‌سازی مکانیسم شتاب‌دهنده مالی، تخصیص منابع را کارآمدتر کرده و بهره‌وری سرمایه‌گذاری را ارتقا می‌بخشد.

Keywords

نرخ تورم
توسعه مالی
هدفگذاری تورم
شکست بازار مالی
مدل DSGE
Subjects
Send comment about this article
Enter Name.
Enter a valid email address.
Enter a vaid affiliation.
Enter comments (At leaset 10 words)
CAPTCHA Image
Enter Security Code Correctly.
Monetary & Financial Economics

Articles in Press, Accepted Manuscript
Available Online from 28 June 2026

  • Receive Date 01 May 2026
  • Revise Date 08 June 2026
  • Accept Date 21 June 2026

Home

Editorial Board

Publication Ethics

Related Links

News

Contact Us