دانشگاه فردوسی مشهد اقتصاد پولی مالی 2251-8452 مقالات آماده انتشار 2026 05 13 The Impact of Government Debt and Foreign Direct Investment on Economic Growth in Selected Islamic Countries تأثیر بدهی دولت و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی در کشورهای منتخب اسلامی 48202 10.22067/mfe.2026.97540.1658 FA فرامرز خدائی فعال دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، دانشکده پردیس بین المللی ارس ، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران حبیب آقاجانی دانشیار، گروه اقتصاد، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران محمدمهدی برقی اسکویی استاد، گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد و مدیریت، دانشگاه تبریز، تبریز، ایران 0000-0002-5750-0482 Journal Article 2026 01 25 This study investigates the impact of public debt and foreign direct investment (FDI) on the economic growth of four selected Islamic countries (Iran, Turkey, Malaysia, Egypt) during the period 1960-2023. To achieve the research objectives, the panel autoregressive distributed lag (Panel ARDL) econometric method was employed to simultaneously analyze the short-term and long-term relationships among the variables. In the empirical model, in addition to the key research variables (public debt and FDI), the role of control variables including national savings, inflation rate, real exchange rate, human capital, political stability, and the degree of trade openness was also considered. Findings from the model estimation indicate that in the long run, both public debt and inward FDI have a positive and significant effect on the economic growth of the studied countries. Furthermore, the results show a positive and significant effect of inflation and domestic savings, and a negative effect of the degree of trade openness on economic growth. In the short term, the error correction coefficient was negative and significant, indicating the stability of the model and its convergence towards long-term equilibrium. Based on these findings, efficient and productive management of public debt, improving the business environment and macroeconomic stability to effectively attract foreign investment, along with policies supporting national savings and managed trade openness, are presented as the main policy recommendations of this research. این پژوهش به بررسی تأثیر بدهی عمومی دولت و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی بر رشد اقتصادی در چهار کشور اسلامی منتخب (ایران، ترکیه، مالزی و مصر) طی دوره‌ی زمانی 2023-1960 می‌پردازد. برای دستیابی به اهداف تحقیق، از روش اقتصادسنجی خودرگرسیون با وقفه‌های توزیعی پانلی (Panel ARDL) به منظور تحلیل همزمان روابط کوتاه‌مدت و بلندمدت بین متغیرها استفاده شده است. در مدل تجربی، علاوه بر متغیرهای کلیدی تحقیق (بدهی دولت و سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی)، نقش متغیرهای کنترلی شامل پس‌انداز ملی، نرخ تورم، نرخ ارز حقیقی، سرمایه انسانی، ثبات سیاسی و درجه باز بودن تجاری نیز مورد توجه قرار گرفته است. یافته‌های حاصل از برآورد مدل نشان می‌دهد که در افق بلندمدت، هر دو متغیر بدهی عمومی دولت و جریان ورودی سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی تأثیر مثبت و معناداری بر رشد اقتصادی کشورهای مورد مطالعه داشته‌اند. همچنین، نتایج گویای اثر مثبت و معنادار متغیرهای تورم و پس‌انداز داخلی، و اثر منفی درجه باز بودن تجاری بر رشد اقتصادی است. در کوتاه‌مدت نیز ضریب تصحیح خطا منفی و معنادار بوده که حاکی از پایداری مدل و همگرایی به سمت تعادل بلندمدت است. بر مبنای این یافته‌ها، مدیریت کارآمد و مولد بدهی عمومی، بهبود محیط کسب‌وکار و ثبات اقتصاد کلان برای جذب مؤثر سرمایه‌گذاری خارجی، همراه با سیاست‌های حمایت از پس‌انداز ملی و مدیریت حساب‌شده باز بودن تجاری، به عنوان توصیه‌های سیاستی اصلی این تحقیق ارائه می‌شوند. https://danesh24.um.ac.ir/article_48202_32fed8b2d7ce5d690373e6cf309d5282.pdf