@article { author = {sadeghi nasab, shabnam and Falahati, Ali and Sohaili, Kiomars}, title = {Money Endogenous in Iran}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {1-21}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.42106}, abstract = {Abstract In recent decades one of the problems that Iran’s economy had been faced is the high growth rate of liquidity in the country. The high liquidity growth have had many consequences for Iran’s economy include high inflation, currency depreciation, high interest rates and those problems pointed out. Since the liquidity in Iran has always been a positive growth rate, in most studies, liquidity has been introduced as one of the factors affecting on inflation, the recent study aims is examine and analyze high liquidity in Iran experimentally and as well as finding the main components. In this study has been used Vector Auto Regressive Model (var). For this purpose, by use from time series data for the 1359-1391, examine the model. The results obtained from the study implies that, growth rate of exchange, inflation rate, interest rate, have a Negative and significant relationship and also growth rate of budget deficit and growth rate of GDP , have a Positive and significant relationship with growth rate of liquidity. In result can said that money inside in Iran.}, keywords = {Inflation,GDP,Exchange Rate,Liquidity,Budget deficit,Interest rate}, title_fa = {درون‌زایی پول در ایران}, abstract_fa = {چکیده: یکی از مشکلاتی که اقتصاد ایران در چند دهه اخیر با آن رو به ‌رو بوده است، نرخ رشد نقدینگی بالا در کشور است که عوارض بسیاری را برای اقتصاد ایران به همراه داشته است که از جمله آن می‌توان به تورم بالا، کاهش ارزش پول، نرخ سود بانکی بالا و ... اشاره کرد. از آن‌جایی که حجم نقدینگی در ایران همواره دارای نرخ رشد مثبت بوده، در اکثر پژوهش ها، یکی از عامل های مؤثر بر وجود تورم، حجم نقدینگی معرفی شده است. پژوهش حاضر به دنبال بررسی و تحلیل تجربی علت نقدینگی بالا در ایران و یافتن مؤلفه‌های اصلی آن می‌باشد. در این پژوهش، مدل خودرگرسیون برداری (VAR)، به کار برده شده است. به این منظور با استفاده از داده های سری‌زمانی برای سال های 1359-1391، به بررسی مدل پرداخته شد. نتایج به دست آمده از پژوهش حاکی از آن است که، نرخ رشد ارز، نرخ تورم، نرخ بهره، رابطه‌ی منفی و معنادار و هم‌چنین نرخ رشد کسری بودجه و نرخ رشد تولید ناخالص داخلی رابطه‌ی مثبت و معنادار، با نرخ رشد نقدینگی دارند. در نتیجه می‌توان گفت که پول در ایران درون‌زاست.}, keywords_fa = {تورم,تولید ناخالص داخلی,نرخ ارز,نقدینگی,کسری بودجه,نرخ بهره}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31347.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31347_f8a85869c6320e043581b3cb086a7146.pdf} } @article { author = {Ramezanian Bajgiran, Nava and Salimifar, Mostafa and Naji Meydani, Ali Akbar and Salimifar, Mohammad}, title = {A Survey on the Possible Causality Relationship and the Impacts of Innovation on Economic Growth in Selected MENA Countries}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {22-39}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.43180}, abstract = {According to endogenous growth theories, knowledge, innovation and technology are the most important factors affecting economic growth. There is also the view that economic growth can in turn expand the innovation and inventions by facilitating access to the financial resources for the entrepreneurs. In other words, there may be a circular flow between innovation and economic growth. Despite the importance of innovation in the economy, little has been done about this subject, especially in developing countries. Hence, this study was designed to investigate the causal relationship and correlation between innovation and economic growth in selected MENA countries during 1995 to 2011, using a vector error correction model and panel data econometrics. The findings suggest that there is a one-way causal relationship from innovation to economic growth in both the short and long run; however, there is no correlation between innovation and high-tech exports with economic growth. Also, foreign direct investment, gross capital formation and GDP growth rate of the previous periods, unlike the government expenditure variable, have significant positive relationship with economic growth}, keywords = {Innovation,Economic Growth,MENA Countries,causality,Panel Data}, title_fa = {بررسی رابطه علّیت و تأثیر نوآوری بر رشد اقتصادی در کشورهای منتخب مِنا}, abstract_fa = {بر اساس نظریات رشد درون زا، دانش، نوآوری و تکنولوژی از مهم ترین عوامل تأثیرگذار بر رشد اقتصادی محسوب می شوند. از طرفی این دیدگاه وجود دارد که با افزایش رشد اقتصادی امکانات و منابع مالی بیشتری در اختیار کارآفرینان قرار می گیرد و این می تواند به نوبه ی خود ابداعات و نوآوری را گسترش دهد. در واقع، یک جریان دایره وار بین نوآوری و رشد اقتصادی وجود دارد. علی رغم اهمیت عامل نوآوری در رشد اقتصادی، به لحاظ تجربی مطالعات اندکی در این زمینه، خصوصاً در مورد کشورهای در حال توسعه صورت گرفته است. بنابراین، در این پژوهش، با استفاده از الگوی تصحیح خطای برداری و اقتصادسنجی داده های تابلویی، رابطه ی علّی و ارتباط میان نوآوری و رشد اقتصادی درکشورهای منا طی بازه ی زمانی 1995 تا 2011 مورد بررسی قرار گرفته است. یافته ها نشان می دهد که یک رابطه ی علّیت یک طرفه از سمت نوآوری به رشد اقتصادی در کوتاه مدت و بلند مدت وجود دارد. درحالیکه، هیچگونه ارتباطی میان شاخص نوآوری و صادرات کالاهای با فناوری برتر با رشد اقتصادی وجود ندارد. همچنین، متغیرهای سرمایه گذاری مستقیم خارجی، تشکیل سرمایه ناخالص و نرخ رشد تولید ناخالص داخلی دوره های گذشته بر خلاف متغیر مخارج دولت رابطه ی مثبت و معنی داری با رشد اقتصادی دارند.}, keywords_fa = {نوآوری,رشد اقتصادی,کشورهای منا,رابطه ی علیت,داده های تابلویی}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31370.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31370_14b71102696c6d7d39033ef387bb0253.pdf} } @article { author = {Hossein Zade Bahreini, Mohammad Hossein and Malek Sadati, Saeed}, title = {Evaluating the Performance of Iran's Islamic Banking in Providing Venture Capital}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {40-68}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.52065}, abstract = {The distinctive feature of Islamic banking compared to other banking systems is necessity of bank participation in the risk that credit recipient endure in his production. In the other word, it is expected that Islamic banks provide venture capital to manufacturing firms. However, it seems that in practice, Bank's inability to perfectly monitor lending process and remove information asymmetry with respect to customers, have made the banking system to avoid risk trough lending based on fixed interest rate neglecting the fact that productive activities will endure the most effects. This paper evaluates the performance of Iran's Islamic Banking in Providing Venture Capital. So it evaluates simultaneously the performance of banking system in practice and attitudes of related groups -about this performance. The results show that not only banking system has failed in providing venture capital, related groups such as employees of banking system, members of parliament, researchers in University and seminary, and bank's customers doesn't have positive attitude about performance of banking system in providing venture capital.}, keywords = {venture capital,Islamic banking,universal banking,Anglo-Saxon banking}, title_fa = {ارزیابی عملکرد نظام بانکداری کشور در تأمین سرمایه مخاطره‌پذیر}, abstract_fa = {وجه تمایز بانکداری اسلامی نسبت به سایر سیستم‌های بانکی، ضرورت مشارکت وام دهنده در ریسک فعالیتی است که دریافت‌کننده تسهیلات انجام می‌دهد. به بیان بهتر انتظار بر این است که بانک‌های اسلامی، با مشارکت در ریسک، به جای پول –که از عنصر ریسک تهی است- بنگاه‌های تولیدی را به سرمایه مخاطره‌پذیر مجهز سازند. امری که در صورت تحقق می‌تواند زمینه‌ساز جهش تولید و رشد اشتغال باشد. با این وجود به نظر می‌رسد در عرصه عمل، ناتوانی در نظارت دقیق بر فرآیند اعطای تسهیلات و رفع عدم تقارن اطلاعاتی نسبت به مشتریان، شبکه بانکی کشور را ناگزیر از آن ساخته که با اجتناب از مخاطره، به شیوه‌های تأمین مالی مبتنی بر نرخ بهره ثابت روی بیاورند؛ غافل از آنکه این جهت‌گیری، بیش‌ترین آسیب را متوجه فعالیت‌های تولیدی خواهد نمود. این مقاله به سنجش عملکرد نظام بانکی کشور در تأمین سرمایه مخاطره‌پذیر پرداخته و قصد دارد به این پرسش پاسخ دهد که تا چه اندازه سیستم بانکی کشور، خود را در ریسک فعالیت‌های تولیدی اقتصاد سهیم می‌داند. بدین منظور، هم عملکرد نظام بانکی در عرصه اجرا و هم نگرش عمومی افراد ذی ربط نسبت به عملکرد این سیستم مورد سنجش قرار گرفته است. نتایج تحقیق نشان می‌دهد نه تنها در عمل سیستم بانکی کشور در تأمین سرمایه مخاطره‌پذیر ناتوان بوده که علاوه بر آن گروه‌های ذی ربط اعم از کارکنان شبکه بانکی به عنوان مجریان، نمایندگان مجلس شورای اسلامی به عنوان قانون گذاران، محققین اقتصاد اسلامی در حوزه و دانشگاه به عنوان نظریه پردازان و همچنین مشتریان بانک نسبت به عملکرد این سیستم در تأمین سرمایه مخاطره‌پذیر نگرش مثبتی ندارند.}, keywords_fa = {سرمایه مخاطره‌پذیر,بانکداری اسلامی,بانکداری فراگیر,بانکداری انگوساکسن,صوری شدن معاملات}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31399.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31399_82be3def0dd7a67882b86157fef36663.pdf} } @article { author = {gerivani, fatemeh and Ferakhshani, Majid and noori, mostafa and Ahmadishadmehri, Mohammadtaher}, title = {Ranking of the insurance companies of North Khorasan Province TOPSIS method}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {69-87}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.47927}, abstract = {One of the common goals of economic growth and development of communities of all time. Therefore it is very important factors contributing to the improvement of the target. Among the sectors that plays a significant role in the growth and economic development can be traced to the insurance industry. Among the ways that lead to the development of the insurance industry can be categorized as insurance companies The ranking results in transparency, increase efficiency and non-price competition in the market leads. By focusing on the goal of the present study to be rated insurance companies in North Khorasan province in the years 1391 and 1392 Based on indicators of premium, policy number, amount and method of compensation Topsis deals. Data is provided by insurance companies in the province. To determine the contribution of each of the indicators, the AHP method is used. The results show that the only public insurance company ranked first Among 13 insurance companies in both Two consecutive years has been in business.}, keywords = {Insurance Industry,North Khorasan Province,Ranking companies,TOPSIS method}, title_fa = {رتبه‌بندی شرکت‌های بیمه استان خراسان شمالی به روش TOPSIS}, abstract_fa = {یکی از آرمان‌های مشترک در بین جوامع در تمامی دوران‌ها رشد و توسعه اقتصادی بوده است. لذا توجه به عواملی که منجر به بهبود این هدف شود اهمیت بسیاری دارد. از جمله بخش‌هایی که نقش بسزایی در رشد و توسعه اقتصادی کشورها ایفا می‌کند می‌توان به صنعت بیمه اشاره نمود. از جمله شیوه‌هایی که منجر به رشد و توسعه صنعت بیمه می‌گردد می‌توان به رتبه‌بندی شرکت‌های بیمه نمود زیرا رتبه‌بندی منجر به شفاف‌سازی، افزایش کارایی و رقابت غیر قیمتی در بازار منجر می‌شود. با محور قرار دادن این هدف، پژوهش حاضر به رتبه‌بندی شرکت‌های بیمه استان خراسان شمالی در سال‌های 1391 و 1392 بر اساس شاخص‌های حق بیمه دریافتی، تعداد بیمه نامه، تعداد و نسبت خسارت به روش Topsis می‌پردازد. آمار مورد نیاز از شرکت‌های بیمه استان تهیه شده است. به منظور تعیین وزن هر یک از شاخص‌ها از روش AHP استفاده شده است. نتایج بررسی نشان می‌دهد شرکت بیمه ایران به عنوان تنها شرکت بیمه دولتی رتبه نخست را در هر دو سال متوالی در بین 13 شرکت بیمه استان کسب نموده است.}, keywords_fa = {استان خراسان شمالی,صنعت بیمه,رتبه‌بندی شرکت‌ها,روش TOPSIS}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31427.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31427_12579aa127aeb268bc919e9ba36b759a.pdf} } @article { author = {rajabzadeh moghani, nahid and lotfalipour, mohamadreza and Seifi, Ahmad and razmkhah, mostafa}, title = {The Study of Factors Affecting on Credit Risk of Bank Customers Using Non-Parametric and Semi-Parametric Survival Analysis Models}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {88-123}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.52294}, abstract = {Credit risk is one of the important risks in banking industry. So, identification of effective factors has been of substantial interest to banks. The aim of this paper is to identify factors that impact on credit risk with approach to time to approach. In this study, a random sample of 5316 customers that borrowed from Maskan Bank during 1388-1393, is used. This paper, using common Survival Analysis models including Kaplan-Meier non-parametric model and proportional hazard Cox semi-parametric model, aims to identify effective factors affecting the default risk of costumers. The results of non-parametric models, after categorizing variables based on frequency and Stepanova and Thomas (2002) technique, indicate that variables such as loan amount, number of installments, number of children, education, age,job type and job title have effect on survival probability and hazard rate curves. Entering variables simultaneously in Cox regression suggests that loan amount, number of installments, marital status, education, age and job type have effect on default risk of costumers. Harel and Lee test indicates that proportional hazard assumption for all variables is satisfied; hence theInterpretation of results is reliable. In addition diagnostics methods such as Cox-Snell, Martingle and Schoenfeld residuals all confirmed that the model fits well. So banks should pay attention to these variables when they want to decide about granting loans to costumers.}, keywords = {Credit Risk,time to default,survival analysis,Cox model,Kaplan-Meier model}, title_fa = {مطالعه عوامل اثرگذار بر ریسک اعتباری مشتریان بانکی با استفاده از مدل های ناپارامتریک و شبه پارامتریک تحلیل بقا}, abstract_fa = {ریسک اعتباری یکی از ریسک های بسیار مهم در صنعت بانکداری است. بنابراین شناسایی عوامل اثرگذار بر آن همواره مورد توجه بانک ها بوده است. این مطالعه با هدف شناسایی عوامل اثرگذار بر ریسک اعتباری با رویکرد زمان تا وقوع قصور مشتریان انجام گرفته است. بدین منظور از یک نمونه تصادفی شامل 5316 نفر از مشتریان که در بازه ی زمانی 1388-1393 از بانک مسکن وام گرفته اند استفاده شده است. مطالعه ی حاضر با استفاده از مدل های مرسوم تحلیل بقا شامل مدل ناپارامتریک کاپلان-میر و مدل شبه پارامتریک خطرات متناسب کاکس به شناسایی عوامل اثرگذار بر ریسک قصور مشتریان پرداخته است. نتایج مدل ناپارامتریک پس از طبقه بندی متغیرها با توجه به میزان فراوانی و روش استپانوا و توماس (2002) نشان داد که متغیرهایی همچون مبلغ وام، تعداد اقساط، تعداد فرزند، تحصیلات، سن، نوع شغل و عنوان شغلی بر منحنی های تابع احتمال بقا و تابع نرخ خطر تأثیرگذارند. همچنین ورود همزمان متغیرها در رگرسیون کاکس حاکی از وجود اثر معنی دار متغیرهای مبلغ وام، تعداد اقساط، تحصیلات، سن، نوع شغل و وضعیت تأهل بر ریسک قصور مشتریان می باشد. آزمون هرل و لی نیز حاکی از برقراری فرض خطرات متناسب برای تمامی متغیرها بوده و لذا تفسیر نتایج حاصل از مدل کاکس قابل اطمینان است. علاوه بر این، ابزارهای تشخیص همچون باقیمانده های کاکس-اسنل، مارتینگل و شوئنفلد همگی مناسب بودن مدل را تأیید نمودند. لذا بانک ها در تصمیم گیری اعطای وام به مشتریان باید به این متغیرها توجه لازم را داشته باشند.}, keywords_fa = {ریسک اعتباری,زمان تا وقوع قصور,تحلیل بقا,مدل کاکس,مدل کاپلان-میر}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31444.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31444_44ca79f25565a066c62e7c78c7c4863d.pdf} } @article { author = {parvan, hajar and Ramzanpoor, Esmaeel and gholizadeh, Mohammad hasan}, title = {The Study of the Impact of the Corporate Governance mechanisms on the Risk Taking Behavior in Listed Companies of the Tehran Stock Exchange}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {124-149}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.56811}, abstract = {This study aims investigating Impact of corporate governance mechanisms on risk-taking behavior of Listed Companies in Tehran Stock Exchange. Researches show that costs of risk management failure is ignored in private and state enterprises, while risk taking is an essential motive in business and entrepreneurship. Corporate governance must ensure that risks could be identified, managed and timely handled. corporate governance mechanisms include ownership percentage of institutional shareholders, ownership concentration and duration of CEO’s tenure as well as risk dependent variables (financial risk (long-term leverage) and cash flow risk). Financial information of 86 Listed Companies in Tehran Stock Exchange in 1386-1393 has been used. To test hypotheses, multi-variable regression (EGLS) and mixed data method using Eviews 8 Software has been applied. In summary, results showed a positive and significant influence between ownership concentration, duration of CEO’s tenure, and risk dependent variables (financial risk and cash flow risk). Also, they showed a negative and significant relationship between ownership percentage of institutional shareholders and risk dependent variables.}, keywords = {corporate governance,risk taking,Institutional Shareholders,ownership concentration}, title_fa = {بررسی تأثیر مکانیزم های راهبری شرکتی بر رفتار ریسک‌پذیری شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران}, abstract_fa = {هدف از این پژوهش بررسی تأثیر مکانیزم های راهبری شرکتی بر رفتار ریسک پذیری شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. بررسی ها نشان می دهد در حالیکه ریسک پذیری نیروی محرک اساسی در کسب وکار و کارآفرینی است، هزینه های شکست مدیریت ریسک هنوز هم برای بنگاه های دولتی و خصوصی دست کم گرفته می شود. راهبری شرکتی باید این اطمینان را حاصل کند که خطرات درک، مدیریت و در زمان مناسب ابلاغ می شوند. مکانیز م های راهبری شرکتی شامل؛ درصد مالکیت سهام‌داران نهادی، تمرکز مالکیت و مدت زمان تصدی مدیرعامل شرکت ها می باشد. همچنین متغیرهای وابسته ریسک (ریسک مالی(نسبت بدهی بلندمدت) و ریسک جریان نقدی) می باشد. از اطلاعات مالی 86 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بین سال های 1393- 1386 استفاده شده است. داده ها از سایت های بورس اوراق بهادار تهران و نرم افزار بورسی ره آورد نوین به دست آمده است. جهت آزمون فرضیه ها، از تحلیل رگرسیون چندمتغیره (EGLS) و روش داده های ترکیبی با استفاده از نرم افزار Eviews 8 استفاده شده است. نتایج پژوهش به طور خلاصه حاکی از وجود رابطه مثبت و معنادار بین تمرکز مالکیت، مدت زمان تصدی مدیرعامل و متغیرهای وابسته ریسک مالی و ریسک جریان نقدی است. همچنین ارتباط منفی و معنادار را بین درصد مالکیت سهام‌داران نهادی و متغیرهای وابسته ریسک مالی و ریسک جریان نقدی نشان دادند.}, keywords_fa = {راهبری شرکتی,ریسک پذیری,سهامداران نهادی,مالکیت متمرکز}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31457.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31457_e58a122d635b6dc01b0138e2a0fe639f.pdf} } @article { author = {hamidi, arezoo and noferesti, mohamad and varahrami, vida}, title = {Survey Relation between Finance Development and Energy Demand in Selective Countries with Dynamic Panel}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {150-174}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.53613}, abstract = {Economic Growth Depends on Energy Consumption and Due to it any Increase of Economic Growth Led to an Energy Consumption Gain. On The Other Hand Economic Growth is Under The Influence Of Development Of Financial Markets. Therefore Any Development In Financial Markets Will Increase The energy consumption. In This study we use a dynamic panel data and generalized method of moments (GMM) For Selected Oil Base Countries to Analyze a Relationship Between Financial Development and Energy Consumption. Results Indicates That Development of Financial Markets has a Positive Impact on Energy Consumption. Also Money Market has More Influence Than Capital Market On Energy Consumption.}, keywords = {Energy Consumption,Financial development,Dynamic Panel Model}, title_fa = {بررسی رابطه ی میان توسعه ی مالی و مصرف انرژی در کشورهای منتخب نفتی با استفاده از مدل پنل پویا}, abstract_fa = {رشد اقتصادی به مصرف انرژی وابسته است و افزایش در رشد اقتصادی، بالمآل به افزایش در مصرف انرژی منجر می شود. از سوی دیگر، رشد اقتصادی مرهون توسعه ی بازارهای مالی است. لذا بسط و توسعه ی بازارهای مالی، افزایش تقاضای انرژی را به دنبال خواهد داشت. این مقاله به بررسی رابطه ی میان توسعه ی مالی و مصرف انرژی با استفاده از داده های پنلپویا و روش گشتاورهای تعمیم یافته (GMM) در کشورهای منتخب نفتی میپردازد. نتایج نشان دهنده ی تأثیر مثبت توسعه ی بازار های مالی بر مصرف انرژی است. در عین حال، یافته ها حاکی از تأثیرگذاری بیشتر بازار پول نسبت به بازار سرمایه، بر مصرف انرژی کشورهای مورد بررسی می باشد.}, keywords_fa = {مصرف انرژی,توسعه ی مالی,مدل پنل پویا}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31469.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31469_28ee0065d3dd966d95a52a2a3d84c284.pdf} } @article { author = {Miraskari, Seyed Reza and Hosseini Nesaz, Hamid}, title = {Analysing the effects of macroeconomic variables on bank's credit risk}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {175-199}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.53757}, abstract = {This study aimed to identify the relationship between macroeconomic variables and credit risk of Iran's banks using multiple regression analysis was performed based on panel data. For this purpose, the seasonal data of thirteen banks which were listed in Tehran Stock Exchange market and OTC were examined during 1388-1393. The sensitivity analysis used to ensure the reliability of the variables. In this way, the economic variables that are expected to have similar effects, replaced with the original model's variables. It also uses a dummy variable for exchange rate jump effect in the model. The results show that credit risk is significantly influenced by macroeconomic environment, as the increase in GDP and growth of the stock exchange, the bank's credit risk is reduced, but the unemployment rate and the exchange rate (US Dollar) and inflation has inverse relationship with the credit risk of banks.}, keywords = {Macroeconomic Variables,Credit risk, Sensitivity analysis,Panel Data,Dummy variable}, title_fa = {تحلیل تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی بر ریسک اعتباری بانک‌ها}, abstract_fa = {این تحقیق با هدف شناسایی ارتباط بین متغیرهای کلان اقتصادی و ریسک اعتباری بانک‌های کشور ایران با استفاده از روش رگرسیون چندگانه مبتنی بر داده های تابلویی انجام شده است. بدین منظور داده های فصلی سیزده بانک‌ پذیرفته شده در بورس و فرابورس طی سال‌های 1393-1388 مورد بررسی قرار گرفت. جهت کسب اطمینان از قابل‌اعتماد بودن متغیرهای بکارگرفته شده، از تحلیل حساسیت استفاده شده است. بدین صورت که متغیرهایی که انتظار می رفت ازنظر اقتصادی تأثیر مشابهی داشته باشند، با متغیرهای اصلی مدل جایگزین شده است. همچنین با استفاده از متغیر مجازی، تأثیر جهش نرخ ارز نیز در مدل مورد بررسی قرار گرفت. نتایج حاصل نشان می‌دهد که ریسک اعتباری بانک‌ها به‌طور معناداری از محیط کلان اقتصادی تأثیر می‌گیرد، بطوری که با افزایش تولید ناخالص داخلی و رشد شاخص کل بورس اوراق بهادار، ریسک اعتباری بانک‌ها کاهش می‌یابد، اما نرخ بیکاری و نرخ ارز (دلار) و تورم رابطه معکوسی با ریسک اعتباری بانک‌ها دارد.}, keywords_fa = {متغیرهای کلان اقتصادی,ریسک اعتباری,تحلیل حساسیت,داده های ترکیبی,متغیر مجازی}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31478.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31478_028ff2cfcfc3f76324f5927e64e757b4.pdf} } @article { author = {Yazdani, Mehdi and Momeni, Seyed Majid}, title = {Inflation Targeting according to Taylor's and McCallum’s Time-Varying Rules in Iran}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {200-228}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.55588}, abstract = {Inflation targeting is a monetary policy system that the central bank independence, the absence of fiscal dominance, the determinate and unique target and the efficient outline for prediction of inflationa are its requirements. However the target should be determine and checked by the monetary strategy. Also in successful countries to reducing inflation, structural reforms in economy such as public and banking sectors, have had an important role. Meanwhile the investigation of other countries experience in regards inflation targeting, the study tries to suggest a monetary policy rule that its coefficients are time-varying. Hence using state space model and Kalman filter, the study tries to investigate Taylor and McCallum rules for Iranian economy during 1378:01-1393:04 which their coefficients are time-varying. The results show that the monetary policy according to Taylor's and McCallum’s time-varying rules has respond to inflation and exchange rate changes and the non-time-varying coefficients such as GDP gap, dummy variable and the lag of policy variable.}, keywords = {Inflation Targeting,Taylor and McCallum Rule,Time Varying Parameters,State Space Model,Kalman filter}, title_fa = {هدف‌گذاری تورم با توجه به قاعده تیلور و مک‌کالوم متغیر با زمان در ایران}, abstract_fa = {هدف‌گذاری تورمی، نظام سیاست‌گذاری پولی است که استقلال بانک مرکزی، عدم وجود سلطه مالی، وجود یک هدف مشخص و واحد و الگوی کارآمد پیش‌بینی تورم از مهمترین الزامات آن است. این در حالی است که استراتژی پولی باید به طور شفاف هدف را مشخص کرده و تداوم داشته باشد. همچنین در کشورهای موفق، اصلاحات ساختاری در اقتصاد از جمله در بخش های عمومی و بانکی، نقش مهمی در کاهش تورم داشته است. این مطالعه سعی دارد که ضمن بررسی تجربه سایر کشورها در زمینه هدف‌گذاری تورمی، یک قاعده سیاست پولی که در آن پارامترها در طول زمان ثابت نیستند، ارائه دهد. بر این اساس، سعی شده که دو قاعده سیاست پولی تیلور و مک‌کالوم برای اقتصاد ایران طی دوره‌ی 1393:04-1378:01 با استفاده از ویژگی متغیر بودن پارامترها طی دوره‌ی مورد نظر، از طریق روش تخمین الگوهای فضای حالت و فیلتر کالمن مورد ارزیابی قرار گیرد. نتایج نشان می‌دهد که سیاست پولی با توجه به دو قاعده تیلور و مک‌کالوم متغیر در طول زمان به نرخ تورم وتغییرات نرخ ارز و در مورد ضرایب غیرمتغیر در طول زمان نظیر شکاف GDP، متغیر مجازی و متغیر با وقفه سیاستی واکنش نشان داده است.}, keywords_fa = {هدف‌گذاری تورم,قاعده تیلور و مک‌کالوم,ضرایب متغیر با زمان,الگوی فضای حالت,فیلتر کالمن}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31483.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31483_97afad15b943ec314c462fef92f35ce1.pdf} } @article { author = {jabbari, amir and rahnemoon Piruj, Tayyebeh and Usefi Afrashteh, Majid and Moradkhani, Narges}, title = {Investigation of Effective Factors on Precautionary Money Demand}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {229-251}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.55837}, abstract = {One of the most important factor which affects the monetary policy is the knowledge of operation money demand function and its variables. In this way precautionary money demand is also very important. This research investigates the factors which affect precautionary money demand in the year 2015.According to the base model of Sciortino and colleagues, this paper applied questioner form with 276 students of Zanjan University and using stratified random sampling method to collect data. Inspect individually and altogether, the relationship between personal income, personal risk and personal wealth variables with precautionary money demand. This study however employs a sensation seeking scale, similar to developed by Zuckerman to empirically evaluate personal risk. For the analysis used Pierson correlation coefficient, factor analysis, Levin test and regression.The results show that, personal income and personal wealth have direct and significant relationship with precautionary money demand while personal risk has inverse and significant relevance. The results of Levin test presents there is no significant relationship between inflation and precautionary demand while there is significant one with interest rate.}, keywords = {Precautionary Demand for Money,Personal Income,Personal Wealth,Personal Risk}, title_fa = {بررسی عوامل مؤثر برتقاضای احتیاطی پول}, abstract_fa = {تقاضای احتیاطی پول به عنوان جزئی از تقاضای پول، یکی از عوامل مهم تعیین‌کننده اثرات سیاست پولی بر اقتصاد و بسیار حائز اهمیت می‌باشد. بنابراین هدف اصلی این مقاله بررسی عوامل مؤثر بر تقاضای احتیاطی پول در سال 1394 بوده است. در این مطالعه بر اساس الگوی پایه اسکیورتینو و همکارانش از پرسشنامه برای جمع‌آوری اطلاعات با حجم نمونه 276 نفر از دانشجویان دانشگاه زنجان و با روش نمونه گیری تصادفی طبقه‌ای استفاده شده است. این پژوهش برای اولین بار در ایران به صورت مجزا و ترکیبی با روش‌های همبستگی پیرسون، تحلیل عاملی و رگرسیون به بررسی روابط بین متغیرهای درآمد فردی، ثروت فردی و ریسک فردی با تقاضای احتیاطی پول پرداخته و از پرسشنامه‌ای شبیه پرسشنامه هیجان‌خواهی زاکرمن برای سنجش ریسک فردی استفاده نموده است. همچنین رابطه تقاضای احتیاطی پول با تورم و نرخ بهره با استفاده از آزمون لوین بررسی شده است.نتایج نشان می‌دهد ثروت و درآمد فردی رابطه مستقیم و معنی‌دار و ریسک فردی، رابطه منفی و معنی‌داری با تقاضای احتیاطی پول دارند. تقاضای احتیاطی پول و تورم ارتباط معنی‌داری ندارند؛ در صورتیکه بین تقاضای احتیاطی پول و نرخ بهره ارتباط معنی‌داری وجود دارد.}, keywords_fa = {تقاضای احتیاطی پول,درآمد فردی,ثروت فردی,ریسک فردی}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31507.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31507_70b295dff7423faa448019e969b48a14.pdf} } @article { author = {sayfolahi, naser and hazeri, hatef}, title = {The Effect of Financial Development on Labor Productivity: Co-integration Application in Dynamic Panel Data}, journal = {Monetary & Financial Economics}, volume = {24}, number = {14}, pages = {252-271}, year = {2017}, publisher = {Ferdowsi University of Mashhad Press}, issn = {2251-8452}, eissn = {2717-3356}, doi = {10.22067/pm.v24i13.57736}, abstract = {Labor productivity issue in economy has an increasing importance in effective stability that is affected by various financial and non-financial factors. In this study, after using the partial adjustment model to address the endogeneity of the labor productivity, the direct effect of financial development on labor productivity has been analyzed by using Dynamic Panel Data (DPD) techniques based on Generalized Method of Moments (GMM) in the Middle East and North Africa (MENA) countries from 2000 to 2014. The empirical results of this study confirmed that, domestic credit to private sector as a share of GDP positively effects on labor productivity in the first place. Secondly, the higher levels of education and health have a higher level of labor productivity. In addition, increasing trade openness through knowledge and technology transfer enhances labor productivity. Finally, the additional worth findings confirmed the transmission of GDP per person employed performance to the next period and labor productivity dynamics.}, keywords = {Labor Productivity,Financial development,Dynamic Panel,Generalized Method of Moments}, title_fa = {اثر توسعه مالی بر بهره وری نیروی کار: کاربردی از همجمعی در داده‌های پانل پویا}, abstract_fa = {موضوع بهره وری نیروی کار در اقتصاد اهیمت فزاینده ای در ثبات واقعی داشته که از عوامل مالی و غیرمالی مختلفی تأثیر می پذیرد. در این مطالعه بعداز بکارگیری مدل تعدیل جزئی برای لحاظ درون زایی بهره وری نیروی کار، اثر مستقیم توسعه مالی بر بهره وری نیروی کار با استفاده از تکنیک پانل پویا مبتنی بر روش گشتاورهای تعمیم یافته(GMM) در منطقه خاورمیانه و شمال آفریقا طی دوره زمانی 2000-2014 مورد تحلیل قرار گرفته است. نتایج تجربی مطالعه حاضر تأیید می کند که در گام اول اعتبارات داخلی اعطایی به بخش خصوصی به عنوان بخشی از تولید ناخالص داخلی بطور مثبت بر بهره وری نیروی کار تأثیر می گذارد. ثانیاً سطوح بالای آموزش و بهداشت منجر به سطح بالای بهره وری نیروی کار می شود. علاوه بر این افزایش آزادی تجاری از طریق انتقال تکنولوژی و دانش موجب ارتقای بهره وری نیروی کار می شود. در نهایت نتایج اضافی ارزشمند، انتقال عملکرد GDP به ازای هر شاغل به دوره بعد و به عبارت دیگر پویایی های بهره وری نیروی کار را تأیید می کند.}, keywords_fa = {بهره وری نیروی کار,توسعه مالی,پانل پویا,گشتاورهای تعمیم یافته}, url = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31535.html}, eprint = {https://danesh24.um.ac.ir/article_31535_a29763f83eb018779d2dda0c2af30814.pdf} }